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房地产行业2021年第46周地产周报:融资环境回暖 但需求端下行仍未缓和

时间:21-11-15 13:44    来源:东方财富网

本周市场回顾。第46 周房地产板块指数强于沪深300 指数和创业板指。房地产板块较沪深300 指数相对收益为 7.5 %。沪深300 指数报收4888.37,周度涨幅为1.0%;创业板指数报收3430.14,周度涨幅2.3%;房地产板块指数报收3246.48,周度涨幅为8.5%。

本周行业要闻。北交所定于11 月15 日开市。央行数据:10 月末,广义货币(M2)余额233.6 万亿元,同比增长8.7%;10 月末个人住房贷款余额37.7万亿,当月增加3481 亿元,较9 月多增1013 亿。统计局数据:10 月份全国居民消费价格同比上涨1.5%。土地供应方面:杭州51 宗住宅用地预约申请延期至11 月18 日;长沙集中推介44 宗地块,总面积达4828.7 亩。

本周新房,二手房销售较上周持平。本周新房,二手房销售较上周持平。第46 周29 大城市新房销售为3.6 万套,较第45 周持平;11 大城市二手房销售0.7 万套,较第45 周持平;一线城市新房、二手房交易较第45 周的增速分别为-10.6%,2.3%; 二线城市新房、二手房交易较第45 周的增速分别为-0.6%,0.7%。库存量较上周增加,库销比较上周持平。截至第46 周15大城市库存为118.3 套,较第45 周增加0.6 万套;库销比为12.1 个月,较第45 周持平。本周土地市场出让热度较上周下降。第46 周26 大城市合计成交土地2 块,较第45 周减少38 块。土地出让金额减少。第46 周26 大城市土地出让金为9.2 亿元,较第45 周减少238.5 亿元。平均溢价率下降。

第46 周26 大城市土地成交平均溢价率为0.0%,较第45 周下降1.8 个百分点。26 大城市土地流拍数量为18 块。

重点公司公告。苏州高新(600736),城建发展参股公司挂牌上市。远洋集团,龙光集团,金科股份发布10 月份销售业绩。 投资建议与投资标的

本周政策层面如并购贷放松等传言提振了市场情绪,融资环境趋暖地产债价格有所反弹。我们认为,尽管近期房地产行业紧张的信用环境有所缓和,如10 月住房贷款数据边际改善,但整体力度有限。由于销售仍处于下滑阶段,并且房地产税试点会持续压制销售,所以对未来1-2 季度房企现金流改善不能预期过高,只有需求端的刺激政策才能使行业基本面有明显反转。行业下行趋势中,央企/国企等具备融资优势的企业将具备更强的整合能力,推荐保利地产(600048,买入)、万科A(000002,买入) ;与业绩具有弹性的二线龙头,推荐金地集团(600383,买入)、旭辉控股集团(00884,买入) 。物管行业短期内受开发业务牵连,但长期仍具备成长性,消费属性较强,当前业绩和估值水平较匹配。推荐旭辉永升服务(01995,买入) 、碧桂园服务(06098,买入)、保利物业(06049,买入)、新大正(002968,买入)、融创服务(01516,买入)。商管服务高增长低估值,商业模式佳,看好星盛商业(06668,买入)、宝龙商业(09909,买入),建议关注华润万象生活(01209,未评级)。 风险提示

疫情影响导致销售大幅低于预期。

政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。