移动版

苏州高新:"旅游+商业+住宅"模式顺利推进

发布时间:2012-03-28    研究机构:海通证券

投资建议:

公司主要在苏州高新(600736)区从事房地产开发业务,同时涉足基数设施和旅游业。近年来公司开始参与股权和产业投资。公司以“整合优势资源,积极走出去,做优秀的综合城市运营商”为发展战略,继续推动“旅游+商业+住宅”组合扩张的发展模式。2011年,公司不仅实现对苏州乐园“五大世界”的拓展,而且徐州彭城项目取得较好开局,并开启了低成本异地获取土地的新模式。此外,公司产业基金所投资的金埔园林、苏州银行等企业未来存在上市预期,未来有望实现资产增值。我们预计公司2012、2013年EPS分别是0.28和0.36元,对应RNAV是6.48元。截至3月27日,公司收盘于5.07元,对应2012、2013年PE分别为18.02倍和14.05倍。考虑到“新三板”市场的临近,以及参股公司的上市预期,我们给予园区类上市公司2012年20倍PE,对应5.60元目标价,首次给予公司“增持”评级。

申请时请注明股票名称