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苏州高新:结算业绩一般,业务正常推进

发布时间:2012-08-20    研究机构:海通证券

公司主要在苏州高新(600736)区从事房地产开发业务,同时涉足基数设施、旅游业和产业投资,并积极推动“旅游+商业+住宅”组合扩张模式。上半年公司继续依靠徐州彭城乐园项目低成本获取土地,同时徐州加勒比水上世界顺利开业。公司产业基金所投资的金埔园林、江苏银行等正加快上市进程,东吴证券500万股将于今年底解禁。我们预计公司2012、2013年EPS分别是0.28和0.36元,对应RNAV是7.02元。截至8月17日,公司收盘于4.86元,对应2012、2013年PE分别为17.36倍和13.5倍。在新的三家园区进入“新三板”试点后,未来苏州等发达地区园区有望入选。公司参股多家苏州高新区内企业,部分企业正加快A股上市步伐。我们以公司RNAV的7.5折5.27元作为公司6个月目标价,维持公司“增持”评级。

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