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苏州高新:减持东吴证券使净利润增幅转正

发布时间:2013-04-24    研究机构:海通证券

事件:公司公布2013年1季报。报告期内,公司实现营业收入4.61亿元,同比下降25.56%;实现归属于上市公司股东的净利润2402万元,同比增加5.92%;实现基本每股收益0.023元。

投资建议:公司主要在苏高新区从事地产开发,同时涉足基础设施、旅游业和产业投资,并积极推动“旅游+商业+住宅”组合扩张模式。2012年,公司加快了刚需项目周转,强化文化旅游及酒店服务产业,年内实现与金鹰国际合作运营苏州金鹰广场,对苏州乐园公司增资7500万元,徐州彭城乐园开始贡献业绩。而公司产业基金所投资的金埔园林、江苏银行等正加快上市进程。考虑到2013年公司计划完成商品房销售32亿元,我们预计公司2013、2014年EPS分别是0.22和0.29元,对应RNAV是6.55元。截至4月23日,公司收盘于3.93元,对应2013、2014年PE分别为17.95倍和13.72。未来苏州园区有望入选“新三板”试点。公司参股多家苏州高新(600736)区内企业,部分企业正加快A股上市步伐,未来有望受益。我们以公司RNAV的7.5折4.91元作为公司6个月的目标价,维持公司的“增持”评级。

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